Šta je ICO i da li se isplati ulagati u ICO da bi se ostvario pasivni prihod? Alexey Girin: Ulaganje kroz ICO je nova realnost

Jedna od najpopularnijih industrija za ulaganje ovog trenutka To je ulaganje u kriptovalute. Postoji mnogo namenskih berzi na kojima možete trgovati kriptovalutama. Već postoji više od 800 kriptovaluta, čija ukupna kapitalizacija već premašuje 100 milijardi dolara. Polovinu ovog iznosa čini prva kriptovaluta Bitcoin (BTC), sa kapitalizacijom od 42 milijarde dolara.

Kupovina u svrhu naknadne preprodaje kriptovaluta ne razlikuje se mnogo od uobičajenog trgovanja. Ali postoji još jedna vrsta ulaganja - ICO, o kojoj ćemo vam reći.

ICO (Inicijalna ponuda kovanica) Model je za privlačenje početnih ulaganja u kriptovalute novi projekat... Većina investicija je prihvaćena u dva najpopularnija novčića - Bitcoin i Ethereum. Kada se završi period prihvatanja investicije, organizatori projekta distribuiraju određeni dio izdala kriptovalutu između učesnika ICO-a. U tom smislu, može se povući analogija između ICO i IPO, Inicijalna javna ponuda je inicijalna javna ponuda.

Prvi ICO projekat je Mastercoin, koji je svoje namere najavio u leto 2013. godine, prikupivši na ovaj način 5000 BTC (u to vreme oko 500 hiljada dolara). Zatim, u novembru iste godine, pojavio se NXT, koji je prikupio samo 6 hiljada dolara na svom ICO-u. Istovremeno, kasnije je maksimalna tržišna kapitalizacija NXT-a dostigla 100 miliona dolara, a trenutno je nešto manje od 49 miliona dolara. Tada je počeo nasilan ICO bum, tokom kojeg su ulagali u sve. Jedan od najuspješnijih projekata do sada je Ethereum, koji je prikupio 18 miliona dolara tokom ICO perioda, a sada njegova tržišna kapitalizacija premašuje 34 milijarde dolara.

Glavna prednost ICO-a za investitore je da čak i neprofesionalni investitori sa malim budžetom mogu pronaći dobar objekat za ulaganje i ostvariti profit mnogo brže od IPO-a. Prilikom učešća u ICO dobar projekat, povrat ulaganja je moguć za nekoliko mjeseci uz dobit, u odnosu na stopu povrata ulaganja u IPO, ponekad mjerenu godinama.

Glavni zadatak je pronaći dobar i perspektivan projekat za vašu investiciju.

Evo glavnih tačaka po kojima se procjenjuju ICO:

1. Koji zadatak rješava projekat? Ako je samo novo izdanje digitalni novčić, pogotovo ako je fork postojećeg, onda ne treba investirati. Ali ako ovaj projekat napravi nešto novo i revolucionarno, kao što su Steemit, Storj, Waves, onda je njegova investiciona atraktivnost u fazi ICO vrlo visoka.
2. Izvodljivost projekta. Ovo je veoma važna tačka... Ako su programeri sebi postavili nedostižne ciljeve - na primjer, u smislu vremena implementacije ili njihovog obima, tada će vam najvjerovatnije ulaganja u takav projekt donijeti gubitke.
3. Perspektive razvoja. Imperativ je osigurati kako će razvojni tim razviti projekat. Svaki projekat treba da ima jasan poslovni plan za monetizaciju projekta i mapu puta. Treba napomenuti da sam ICO nije monetizacija, već samo primarno privlačenje sredstava kako bi se kreirao proizvod koji će dalje donositi profit i osigurati rast vrijednosti coin-a.
4. Otvorenost tima će biti veliki plus. Kao i slava. Na primjer, šef projekta Humaniq je Alex Fork, osnivač Future Fintech.
5. Open source je neobavezan, ali jak argument u prilog pozitivne odluke.
6. Imate li samo ideju ili je projekat spreman? Ako je projekat već pokrenut i možete ga dodirnuti rukama, to je veliki plus.
7. Da li projekat ima partnere?

Razmotrimo primjer: ICO prvog ruskog medijskog blockchaina GOLOS. Ovaj projekat je sebi postavio zadatak da napravi analogni Steemit na ruskom jeziku. Plan projekta je uključivao nabavku Steemit licence, lokalizaciju i neophodno usavršavanje platforme, kao i razvoj zajednice ruskog govornog područja, sve tačke plana su sasvim izvodljive.

ICO ovog projekta održan je od 1.11.2016. do 04.12.2016. godine, u njemu su učestvovali investitori otkupljujući tokene (kovanice, kriptovalute) sistema pod nazivom GOLOS. Tokom ICO perioda prikupljeno je 601 BTC, po stopi od 750 dolara za jedan bitcoin, na ukupan iznos ekvivalentno 1 milion dolara

U ovom trenutku, tržišna kapitalizacija GOLOS-a iznosi 14.675.800 miliona dolara (http://coinmarketcap.com/currencies/golos/). Dakle, svi inicijalni investitori ICO projekta, ako žele, već nakon šest mjeseci od početka projekta, mogu već izaći iz njega, fiksirajući profit sa koeficijentom x14.

Izgledi za razvoj projekta su prilično veliki. Trenutno blogerska platforma golos.io radi na bazi blockchaina, gdje korisnici dobijaju tokene za komunikaciju unutar mreže, koji se potom mogu prodati na mjenjačnicama kriptovaluta, kao i na mnogim drugim servisima, čiji broj stalno raste. .

Tokene dobijaju i oni koji pišu sadržaj i oni koji za njega glasaju. Objavljena je i alfa verzija putničke zajednice Mapala zasnovana na ovom blokčejnu, a korisnici sajta Mapala.net objavljuju svoje članke o putovanjima, takođe za to dobijaju tokene koji se na kraju mogu zameniti za rublje.

Projektni tim je potpuno otvoren i objavljuje sedmične izvještaje o svom radu. Kod je također potpuno otvorenog koda i apsolutno svako ga može vidjeti na GitHubu (https://github.com/GolosChain) ili ga koristiti. Prije pokretanja ICO-a, GOLOS blockchain i GOLOS.io klijent su već radili, što se moglo vidjeti i dodirnuti. ICO je pokrenuo cyber.fund, koji je otkupio 10% primarnih kovanica, što je također bio pokazatelj pouzdanosti. dakle, ovaj projekat može poslužiti kao pozitivan primjer kao ICO investicija.

Gdje dobiti informacije o tekućim ili nadolazećim ICO-ima?

1. Forum https://bitcointalk.org
2. Web stranica https://icotracker.net - sadrži opće informacije o prošlim, trenutnim i nadolazećim ICO-ima
3. Site
4. Ako znanje dozvoljava, onda proučite šifru projekta i njegov poslovni model.
5. Procijenite rizike ulaganja.

Ako tražite novi način investicija, onda je ICO ono što vam treba. Uz pravu analizu, profit od ICO-a će biti nekoliko puta veći od profita od IPO-a. Ali zapamtite da su ulaganja povezana sa povećanim rizikom i svakom ulaganju treba pristupiti vrlo pažljivo.

Pročitajte nam gde je zgodno:

Uporedo sa sve većom popularnošću kriptovaluta, povećava se i broj mogućih investicija uz njihovu pomoć. U 2017. jedno od obećavajućih oblasti je ulaganje u ICO. Ova metoda uključuje ulaganje u startapove, uglavnom u IT sektoru, poput kupovine dionica na IPO-u.

Suština ulaganja u ICO

Skraćenica ICO je skraćenica za Initial Coin Offering, što na engleskom znači Početno postavljanje tokena (token u u ovom slučaju- privatna valuta, kriptovaluta). Cilj ICO-a je privlačenje investicija za startup. Ključni uslov ICO-a je da kompanija preuzima obaveze prema vlasnicima tokena, koje se mogu izraziti na sledeći način:

• Isplata dividendi;
• Otkup tokena po višoj cijeni nego tokom početne ponude;
• Popust za pružanje usluga;
• Učešće u glasanju tokom upravljanja kompanijom (na primjer, broj glasova je jednak broju tokena) itd.

Dakle, ICO investicija u 2017. je sticanje tokena određene kompanije u fazi pokretanja za kriptovalute tokom njihovog inicijalnog plasmana. Za prikupljanje sredstava najčešće se koriste Bitcoin, Litecoin i Ethereum.

Karakteristike postavljanja tokena

ICO je donekle sličan IPO-u - inicijalnoj javnoj ponudi preduzeća vrijednosnih papira (dionica). Međutim, suština mehanizama oba načina prikupljanja sredstava je različita:

• U IPO-u, vrijednost dionica je „vezana“ za knjigovodstvenu vrijednost kompanije, tj. zapravo, investitori kupuju kompaniju dio po dio. Tokom ICO-a, cijena tokena se postavlja proizvoljno - ovisno o količini potrebnih sredstava.
• Broj akcija je strogo ograničen. Broj tokena može se povećati ili smanjiti ovisno o situaciji na tržištu.
• IPO je strogo kontrolisan na državnom nivou. Izdavanje tokena kontroliše samo kompanija koja ih je izdala.
• Kompanija možda neće voditi politiku dividendi na dionice, vlasnici tokena moraju investitorima osigurati neku vrstu nagrade.
• Da bi ušla u IPO, kompanija mora imati ispravan proizvod i određenom periodu funkcionisanje, kao i minimalno utvrđenu kapitalizaciju. ICO može organizirati bilo koja start-up kompanija koja ima barem poslovni plan.

dakle, novi trend 2017 - ulaganje u ICO startupe. Ako pravilno upravljate svojim sredstvima i preduzmete sve mjere za smanjenje rizika, možete ostvariti značajan profit - od 30% godišnje i više.

Za start-up kompanije koje nemaju dovoljno kapitala, ICO je često jedini način prikupljanja sredstava. To nije samo brže, već je i isplativije. Na primjer, cijena IPO-a za ulazak na bilo koju evropsku berzu je najmanje 200 hiljada američkih dolara - a to je samo trošak plasiranja dionica, bez procjene kompanije. ICO, uključujući procjenu i listing, košta oko 10 hiljada rubalja, tj. 20 puta jeftinije.

Postavljanje ICO-a je jedan od načina za privlačenje investicionog kapitala za pokretanje startupa. Napominjemo da je ovo prilično rizična investicija.

Kako se stvara profit

Koristi za preduzeće su jasne, ali šta investitori dobijaju zauzvrat? Kao što je već spomenuto, glavni interes kupaca tokena je monetarni. Uprkos moguće opcije naknade, u 90% slučajeva kompanija svojim investitorima nudi dividende, i to u značajnom iznosu - do 30% godišnje.

Novac možete zaraditi i povećanjem cijene tokena. Velike međunarodne berze počinju pokazivati ​​interesovanje za ICO, tako da je sasvim moguće trgovati njima. Međutim, likvidnost tokena u poređenju sa istim kriptovalutama ostavlja mnogo da se poželi.

Dakle, kada ulažete u ICO, možete ostvariti profit zbog:

• Primanje dividendi ili drugih fiksnih plaćanja;
• Povećanje vrijednosti samih tokena;
• Povećanje vrijednosti odabrane kriptovalute.

Sve više kompanija sa malim kapitalom koristi ICO za prikupljanje sredstava. Ovu metodu koriste banke, finansijske korporacije i eminentni programeri softvera.

Na primjer, 2016 novi pretraživač Hrabro (od FireFox programeri) prikupio Ethereum u iznosu koji je ekvivalentan 35 miliona dolara po tadašnjem kursu, i to za samo 24 sekunde. Profitabilnost investitora za ovu sedmicu bila je 676%. Drugi primjeri profitabilnih ICO-a:

• Startup za tehnologiju poslovnog upravljanja Aragon prikupio je 25 miliona dolara, a povrat na investiciju je povećan za više od 168% tokom godine;
• Projekat Etherium Vitalika Buterina, koji je prikupio više od 18 miliona dolara za 42 dana, u 2017. godini jedinica Ethera košta više od 200 puta više nego prilikom početnog plasmana;
• Startup TokenCard, koja omogućava obračune sa eterom na osnovu sistem plaćanja Visa, dala je investitorima prinos od 127% odmah nakon završetka ICO-a;
• Ulaganje u ICO startup Stratis postalo je najviše isplativo ulaganje prošle godine: cijena jednog tokena porasla je sa 0,007 dolara na 10,58 dolara, profitabilnost - 151082%;
• Cijena Spectrocoin startup tokena nakon ICO-a u roku od šest mjeseci porasla je za 18707% sa 0,001 USD na 0,15 USD;
• Servis za decentralizovano skladištenje podataka Storj (direktan konkurent Google doc i drugi pohrana u oblaku) za dvije godine investitorima dao profit od skoro 12.000%;
• Tokeni startupa za kreiranje usluga zasnovanih na valuti Ark poskupeli su od ICO-a za 7819%.

Stoga, profitabilnost investitora koji kupuju tokene na ICO-u može biti zaista fantastična. Dakle, nakon ulaganja samo 10 dolara u Stratis za IPO, za godinu dana više od 15.000 dolara moglo bi se povući sa računa. Međutim, ulaganje u ICO je povezano sa velikim rizicima, pa neiskusni investitori lako gube velika sredstva.

Kako investirati u startup

Da biste investirali u ICO u 2017. godini, morate:

1. Kupovina željenu valutu(u 90% će to biti Bitcoin ili Ethereum) na bilo kojoj mjenjačnici kriptovaluta. Minimalni iznos Kupovina tokena kompanije obično se ne postavlja, ali treba uzeti u obzir transakcijske troškove i troškove konverzije. Preporučljivo je započeti ulaganja od 100 dolara.
2. Registrirajte se na specijaliziranoj platformi koja organizira ulaganja u ICO startupove. Danas ih je malo, najveći su Smith + Crown, ICO Alert, ICO Age, TokenHub, ICO Tracker itd.
3. Odaberite odgovarajući projekat. Važno je izbaciti jasno neperspektivne startupe i fiktivne kompanije stvorene isključivo za prikupljanje sredstava. Analiza kompanija se može izvršiti na isti način kao da kupujete njihove dionice. Morate diverzifikovati i investirati u više startupa u isto vrijeme.
4. Kupite token po naznačenim cijenama prebacivanjem određene količine kriptovalute u novčanik osnivača kompanije.

Nakon što cijena tokena poraste na tražene vrijednosti, potrebno je samo da ga prodate samoj kompaniji ili drugim investitorima, a dobivenu kriptovalutu zamijenite za fiat novac.

Mehanizam privlačenja investicija

Da bi mogla privući investicije uz pomoć ICO-a, kompanija mora proći kroz nekoliko faza u 2017. (algoritam je prikazan na primjeru Smith + Crown stranice):

• Prednajava. Ovdje kopači predstavljaju svoj proizvod i svoju kompaniju, predstavljaju poslovni plan, ukazuju na potreban iznos za ulaganje. Po pravilu, prethodna najava je zatvorene Informacije, koji se prikazuje samo menadžmentu sajta.
• Ponuda. Riječ je o javnoj ponudi, u kojoj se formulišu ciljevi i zadaci projekta, predlaže konačna verzija poslovnog plana i objavljuje iznos potreban za naplatu. Jer uniformni standard nema ponude za registraciju, sastavljena je u bilo kojoj formi, ali mora obavezno naznačiti šta je ekvivalentno 1 tokenu (na primjer, može biti 1 dolar obaveza, 1 „virtuelna“ dionica, 1 glas itd.) , kao i da li su tokeni osigurani (na primjer, Ethereum nije ničim podržan, a DGD tokeni se mogu zamijeniti za pravo zlato). U ponudi je preciziran rok za prikupljanje sredstava i nagrada za investitore (tj. dividende).
• Marketinška kampanja. Ova metoda vam omogućava da privučete ulaganja u ICO startupove, jer malo ljudi zna za mlade kompanije. Ako eminentne kompanije izađu na IPO, a njihove dionice se odmah otkupe, onda ICO startupa ne može bez promocije. Kako se tačno sprovodi marketinška kampanja zavisi od mnogo faktora. Tipično, razmjena daje osnivačima startupa 2-3 mjeseca da "promovišu" brend, a tek onda vrši plasman tokena.
• Listing. To je takođe i postavljanje tokena. Ovdje postoje dvije opcije: investitori prvo polažu određene iznose na račun kompanije, a zatim se tokeni dijele između njih srazmjerno doprinosu, ili se tokeni inicijalno izdaju i prodaju kao posebna sredstva.

Posljednja faza je implementacija obaveza. Čim se proda posljednji token, ICO se smatra završenim. Tokeni su odmah dostupni za prodaju, barem na berzi koja je izdala. Njihov trošak će biti određen isključivo ponudom i potražnjom. Naravno, rast će biti moguć ako kompanija barem ispuni svoje obaveze plaćanja.

Rizici prilikom ulaganja u ICO

Treba shvatiti da je, uz svu svoju atraktivnost, u 2017. ulaganje u ICO povezano s ogromnim rizicima. Prvi i najveći glavni nedostatak ulaganja u ICO - nedostatak regulative.

Istovremeno, nije reguliran ne samo mehanizam inicijalnog plasmana tokena, već i samo tržište kriptovaluta. Drugim riječima, ako se nešto dogodi s vašim ulaganjima - kompanija bankrotira ili se pokaže da je prevara, kurs će se naglo srušiti, bit će problema s povlačenjem sredstava - niko vas neće zaštititi i neće vam nadoknaditi gubitke. Osiguravajuća društvaće također odbiti da osigura takav rizik i pokrije štetu.

Ostali rizici (trgovinski i netrgovinski) uključuju:

• Vjerovatnoća neuspješnog ulaganja. Tokeni kompanije najviše mogu pokazati negativnu dinamiku vrijednosti različitih razloga i njihova vrijednost će pasti.
• Verovatnoća prevare. Iskorištavajući hype oko teme ulaganja u ICO, novi ostap benderi ulaze u arenu, stvarajući fiktivne kompanije i pronevjeru novca investitora. Dok se ne uspostavi regulativa i utvrde kriterijumi za odabir kompanija za listing, broj prevaranata će samo rasti.
• Tehnički problemi. Ne radi se samo o softverskim greškama, već o sigurnosnim rupama. Na primjer, ni Etherium nije izbjegao takvu sudbinu, što reći za mnogo manje kompanije: mnoge jednostavno nemaju dovoljno sredstava za dobru zaštitu.
• Pad cijena kriptovaluta. Dakle, token može poskupjeti, ali će vrijednost bitcoina pasti, pa će investitor izgubiti u stvarnom novcu. Na primjer, token je poskupio za 15%, dok je bitcoin pao za 25%, gubici - oko 10%.
• Nepovoljni uslovi. Ponuda može sadržavati nejasne formulacije koje će omogućiti kompaniji da promijeni uslove isplate naknade odmah nakon završetka ICO-a.

U 2017. godini, kako bi ublažile rizike, platforme sprovode vlastitu stručnu analizu kompanija uključenih u ICO, a pribjegavaju i uslugama nezavisnih rejting agencija. Na primjer, RA Coinlist obavlja primarni pregled sumnjivih startupa za platforme AngelList i Protocol Labs.

Država takođe pokušava da uspostavi red na ICO tržištu. Na primjer, američki regulator SEC presudio je da je početna ponuda tokena za projekte registrirane u Americi ekvivalentna IPO-u i regulirana je prema relevantnim pravilima.

U Rusiji, nažalost, ne može biti govora o bilo kakvoj regulaciji ili sigurnosti ICO tržišta.

Zaključak

Dakle, ulaganje u ICO u 2017. jeste način koji najviše obećava ulaganja kriptovaluta. ICO znači plasman za otkup po nominalnoj vrijednosti tokena - analoga dionica. Investitor može zarađivati ​​i na dividendi i zbog povećanja cijene samog tokena. Prosječna zarada za ovakve projekte je od 30% godišnje, ali neki start-upovi "pucaju" na način da daju godišnji prihod doslovno u hiljadama posto. Istovremeno, ulaganja u ICO su povezana sa veliki iznos rizika, jer ova oblast nije ni na koji način regulisana. Postoje i rizici trgovanja (smanjenje cijene tokena ili pad vrijednosti kriptovalute, bankrot kompanije, itd.) i rizici netrgovine, posebno obična prevara.

Blockchain kompanije nastavljaju da proširuju naše razumijevanje mogućeg. Sada su nas natjerali da preispitamo šta znači prikupljati kapital.

Inicijalne ponude kovanica (ICO) su nekada bile razumljive i dostupne malom broju zaljubljenika u tehnologiju. blockchain... Sada brzo stiču popularnost među rizičnim kapitalistima. Hong Kong OpenANX fondacija je upravo objavila ICO za prikupljanje 22,5 miliona dolara. Ostale kompanije će sigurno slijediti njihov primjer.

Ako vas zanima ovaj novi način ulaganja, evo šta biste trebali znati o ICO-ima.

Šta je ICO?

ICO je križ između crowdfundinga i prikupljanja kapitala. Uz njegovu pomoć programeri prikupljaju sredstva za nove blockchain projekte.

Danas se prikupljanje kapitala često vrši prije pokretanja projekta. Kompanija koja izdaje izdaje digitalne tokene i razmjenjuje ih za zajedničke digitalna valuta, često bitcoin(Bitcoin) ili eter. Token daje pristup projektu nakon njegovog pokretanja. Ako se projekat pokaže uspješnim, ljudi koji su u njega uložili u ranoj fazi profitiraće od povećanja vrijednosti tokena.

Kako su ICO tehnički organizovani?

Što se tiče tehnologije, ICO proces izgleda zapanjujuće jednostavan. Novi token se prenosi na investitora pomoću " pametni ugovor“U zamjenu za određeni iznos. Sredstva se obično obezbjeđuju transferom programerima digitalne valute.

Za ICO, programeri pripremaju službeni dokument koji pruža opće informacije o blockchain projektu i digitalnim tokenima. Ponekad mu se dodaje drugi dokument koji detaljnije govori o tehnološkim aspektima projekta i samog ICO-a. Treći dokument bi mogao biti prospekt, koji će opisati različite faktore rizika i proces ulaganja.

Ko ulaže u ICO?

Evo ključnih investitora sa interesima posebno u Aziji:

Zašto su VC zainteresovani za ICO?

Neke kompanije rizičnog kapitala odlučile su da je osnovna vrijednost nova tehnologija leži u protokolu, a ne u aplikacijama.

Digitalni tokeni omogućavaju kreatorima protokola da ih direktno unovče. Ovo se obično radi rezervisanjem dijela tokena za programere, investitore u ranoj fazi ili rane usvojitelje. Kada je projekat pokrenut i uspješan, ova grupa investitora može pokrenuti pozitivnu povratnu informaciju i dati podršku tržištu tokena. Uspješne aplikacije zasnovane na blockchain protokolu služe za generiranje interesa za sam protokol, za koji već postoji spremno tržište. Kako cijena raste kapitalizacija trzista protokol bi trebao rasti brže od upotrebe velikih slova u aplikaciji.

Jedna od glavnih atraktivnih karakteristika ICO-a je to što se token može zamijeniti za popularniju digitalnu valutu, a zatim i za redovnu valutu na berzi kriptovaluta. Ovo čini tokene tekućim.

Da li su ICO predmeti regulative?

Sada je to izuzetno rijetko. Ali ima smisla postaviti pitanje drugačije: treba li ICO biti reguliran?

ICO je vrlo sličan plasmanu vredne papire... Dokumenti koji se pripremaju za ICO izdanje su razvijeni na osnovu standardni paket dokumenta za izdavanje vredne papire... Čak je i sam naziv postupka "početna ponuda kovanog novca" sličan "početnoj javnoj ponudi (hartija od vrijednosti)".

Oni koji tvrde da ICO nisu vrijednosni papiri ističu sljedeće:

• Tokom ICO-a, investitorima se ne nudi udio u blockchain projektu.
• Tokom ICO-a možete kupiti kriptovalute. Kriptovaluta nije hartija od vrijednosti.
• ICO je međunarodni instrument i ne kontroliše ga nijedan regulator ili banka.
• Digitalni token koji se izdaje kao dio ICO-a može se koristiti, između ostalog, za pristup projektu u razvoju ili za kupovinu usluga u njemu.

Oni koji ICO smatraju ponudom hartija od vrijednosti ukazuju na to da su procedura i tokeni koji se stavljaju u potpunosti u skladu sa kriterijima o tome šta je hartija od vrijednosti i njeno plasiranje. Investitori koji učestvuju u ICO-u očekuju da će ostvariti profit. Čim se nešto ponudi kao alat za ulaganje ili špekulaciju, a ne kao predmet za upotrebu, vrlo je vjerovatno da će se smatrati vrijednosnim papirom. Povećano interesovanje regulatora je zbog činjenice da se ponuda za kupovinu upućuje široj javnosti.

Koji su rizici?

ICO se obično pokreću u vrlo ranoj fazi razvoja, ponekad odmah nakon razvoja koncepta. Svako ulaganje u projekat na početku je vrlo rizično.

Blockchain se jedva pojavljuje i buran je razvoj tehnologije... Industrija još uvijek nema kvalitetnu infrastrukturu za investitore, uključujući analitičku podršku. Stoga ova ulaganja nisu pogodna za investitore koji su navikli na pomoć profesionalnih posrednika koji prate sve informacije o industriji i kompanijama i upravljaju investicijama u uređenom okruženju.

Uslovi mnogih ICO-a ne ispunjavaju standarde usmjerene na borbu protiv prijevara i pranja novca.

ICO infrastruktura ne predviđa nikakvu kontrolu trošenja sredstava niti kontrolu razvoja blockchain projekta za koji je novac prikupljen. Ništa ne sprečava developera da prikupi sredstva i sakrije se kod njih.

Međutim, ICO-i dobijaju sve više pažnje. U budućnosti će biti zainteresovani za one koji žele da prikupljaju kapital u neregulisanom okruženju bez suštinskog izveštavanja investitora i bez dubokog razumevanja glavnih rizika ulaganja. Ovo je potencijalno opasan koktel.

Šta će se dalje dogoditi?

ICO će postati poznati alat. Mnogi komentatori smatraju da njihova glavna vrijednost leži u projektima koji dolaze iz ovog finansiranja. ICO pružaju priliku za dobijanje sredstava bez dodatnih troškova i stvaraju mrežu motivisanih pristalica projekta. Ovo pomaže da se riješi vrlo akutni problem nedostatka sredstava sa kojim se suočavaju privatne kompanije širom svijeta prije nego što pronađu strateškog investitora ili izađu na berzu.

Regulatori će nastaviti pažljivo pratiti razvoj ICO tržišta. Neki od njih su već počeli testirati blockchain tehnologije kako bi shvatili kako funkcioniraju i koji bi mogli biti rizici. Šutnja ili nerad od strane regulatora ne treba se tumačiti kao odobravanje od strane regulatora. Slučaj visokog profila koji uključuje značajne gubitke maloprodajnog investitora mogao bi brzo dovesti do direktne regulatorne intervencije.

Istovremeno, ICO organizatori će nastojati da ugrade mehanizme u proces plasmana koji će ograničiti njihovu odgovornost u slučaju da regulatori ovo tržište shvate ozbiljno. Moguće mjere uključuju sljedeće:

• Odgodite distribuciju tokena dok projekt ne počne raditi.
• Postavite samo one tokene koji se mogu koristiti (na primjer, za plaćanje roba ili usluga) i izbjegavajte tokene čija je jedina upotreba špekulativne investicije.
• To Work with softver sa open source i koristite otvoreni blockchain.
• Upravljajte projektom kao da je listing na regulisanom tržištu, uključujući otkrivanje rizika, procjenu investitora, borbu protiv prijevara i pranja novca i izvještavanje investitora.
• Rezervišite dio tokena za pokriće rashodi za sve obaveze licenciranja, za plaćanje kazni itd.
• Spriječite programere da prodaju svoje tokene dok se ne postignu ciljevi projekta.

Sada je ICO Divlji zapad finansijskoj sferi... Međutim, u prošlosti su mnoga nova tržišta civilizirana. Pažljiv rad s ovim alatom minimizirat će rizike i privući sredstva za blockchain projekte.

Pripremila Liza Dobkina

Alexey Girin, investitor s više od 15 godina iskustva, upravljački partner Starta Capitala i Starta Acceleratora, govorio je u intervjuu o tome kako njegov tim pomaže tehnološkim startupima da povećaju svoje poslovanje, privuku sredstva i dosegnu novi nivo razvoj na perspektivnom američkom tržištu. Zahvaljujući partnerstvu sa Cross Coin-om, Starta tim otvara priliku za učešće u investicijama rizičnog kapitala za svakoga kroz ICO mehanizam na Waves blockchain platformi.

- Starta Accelerator radi paralelno u Rusiji i SAD. Zašto?

SAD je najveće tržište. Ako uzmemo bilo koji segment ruskog IT-a, to je samo 1–1,5% globalnog. U Americi ta brojka iznosi 40%. Osim toga, postoji likvidnost, odnosno kompanije kupuju. To je ono što investitorima omogućava da povrate svoj novac.

Rusija je jaka sa svojim IT stručnjacima i talentovanim matematičarima. Istovremeno, nije tako lako rasti i profitabilno prodati ruski tehnološki startup, a mi radimo na tome da proces bude efikasan. U Rusiji nije uobičajeno ulagati u nešto što se ne vidi. A rizično ulaganje može biti tehnički i pravno komplikovano. Na obećavajućem američkom tržištu, kompanije moraju postati „svoje“ za kupce, partnere i investitore, usvojiti kulturni kod i naučiti kako pravilno raditi s potrošačima. Mi im pomažemo u tome. Dostignuća u ovoj fazi - nova runda ulaganja, rast prihoda, za b2b segment - ugovori sa klijentima, prelazak selekcije na najveće akceleratore i tako dalje. Konačni cilj je maksimalno prodati strateškom partneru visoka cijena.

- Postoji vjerovanje da se startapovi stvaraju u Kaliforniji. Zašto ste odabrali New York?

U New Yorku postoje mnoge kompanije koje posluju na starinski način, klasično poslovanje. Istovremeno, konkurencija u zemlji je velika: između država, preduzeća, ljudi. Uvođenje tehnologija za takve kompanije je jedini način da se dobije konkurentsku prednost... Stoga se ovdje lakše uvode tehnološke inovacije, a kompanije koje prolaze kroz akceleraciju imaju veće šanse da uvedu proizvod, odnosno mi, kao akcelerator, imamo šanse da prodamo startup.

U Kaliforniji cvjetaju visokotehnološki monopoli i industrijski giganti. Malo pažnje se poklanja startupima u ovoj oblasti. Postaješ zanimljiv tek kada uradiš nešto zaista izuzetno. Tako čak i kalifornijski startupi putuju u New York kako bi dobili svoje prve klijente.

Drugi razlog je vremenska razlika. Između Moskve i San Francisca - 10 sati. Da bi investitor ili izvršni direktor startapa u Kaliforniji razgovarao sa razvojnim timom na jutarnjem skupu, mora raditi u 1:00 ujutro. Lakše je s New Yorkom: razlika od 7 sati vam omogućava da održavate radne sastanke bez oštećenja.

Bili ste jedan od prvih koji su došli na ideju korištenja blockchain tehnologija za podršku startupima, kako se to dogodilo?

U našem portfelju nalazi se kompanija koja gradi blockchain biznis - iCoinSoft. I sami pratimo trendove koji najviše obećavaju. I treći faktor - na jednoj konferenciji upoznali smo budućeg partnera u projektu, Kairata Kalieva, koji vodi finansijsko-tehničko odjeljenje Međunarodnog finansijskog centra Kazahstana. Razgovarali smo o problemima startapa iz istočnoevropskih zemalja, uključujući pitanja finansiranja. Budući da Kairat radi u fintech-u i razumije IT, ponudio je da prikupi novac koji ulaže u nas kroz ICO (Initial Coin Offering).

- Šta je ICO i kako ovaj mehanizam funkcioniše u vašem slučaju?

ICO je u određenoj mjeri analog IPO-a (početna javna ponuda dionica na berzi), ali na platformama kriptovaluta.

V klasični model Investicije rizičnog kapitala moraju dugo čekati i napraviti značajna ulaganja. Ranije, bez čeka na milion, 500.000 ili 100.000 dolara, nije bilo šanse da se počne sa ulaganjem, a nije bilo načina da se diversifikuju ulaganja bez velikih iznosa na raspolaganju. Pojavom ICO-a takva se prilika pojavila za one koji imaju samo 10.000 dolara i čak manje. Token koji je izdala kompanija Cross Coin registrovana u Singapuru kao dio našeg projekta koštat će 1 dolar po početnoj ponudi.

Šema je zanimljiva zbog svoje otvorenosti. I to je model kojem sve fondacije trebaju težiti. Transparentnost i likvidnost tržišta se održavaju, investitori mogu izaći u bilo kojem trenutku.

Kako funkcioniše naš ICO sa stanovišta investitora koji kupuje tokene Kao akcelerator dobijamo 7% od prodaje udela u startupu kada ga kupi veliki investitor, strateg. Nakon svih uplata poreza, 33% profita ide kompaniji Cross Coin - srazmjerno udjelu ove kompanije u posebno kreiranom SPV-u za ulaganje u pulu startupova iz posljednja dva izdanja Starta Acceleratora. Ovih 33% ide na razmjenu - Cross Coin otkupljuje žetone po tržišnoj cijeni. I tako svaki put kada startup izađe iz bazena.

Sistem omogućava investitorima da izaberu svoju strategiju: da čekaju izlaz ili da se vrate na sekundarno tržište za tokene, očekivanja, prilike za vesti. Ako se desi neki značajan događaj za startup, cijena tokena na berzi raste, investitori mogu reagirati na to i izaći s određenim prihodom u bilo kojem trenutku.

To je karakteristika naše istorije – demokratizacija rizičnog kapitala i razvijeno sekundarno tržište.

- Kako se sami startupi odnose prema ICO mehanizmu, da li to utiče na njihov rad?

Projektni timovi koji implementiraju startupe su prilično progresivni - oni su zainteresirani za to. Inače, sve kompanije su prisutne u društvene mreže... Investitori mogu pratiti njih i njihove osnivače, na primjer, na Facebooku, pratiti vijesti. Sada vidimo maksimalnu otvorenost tržišta, kakva ranije nije postojala.

- Pomažete startupima da uđu na američko tržište. Zašto to ne mogu sami?

Domaće kompanije imaju dovoljno unutrašnjih i eksternih barijera. Možda im nedostaju finansije. Može im biti teško da shvate kako da proizvod učine traženijim i privuku kupce. Iz iskustva smo također naučili da kompanije koje se nalaze u Sjedinjenim Državama uživaju veliko povjerenje američkih investitora.

Investitori ne žele uvijek da ulažu u start-up kompanije. Teško im je procijeniti izglede. Kako to radiš? Koje kriterijume koristite da biste utvrdili da li su kompanije spremne za proširenje na američko tržište?

Počeli smo kao početni venture fond. Ulagali u kompanije u fazi kada institucionalni investitori još nisu spremni za ulaganje. Startup nema statistiku za analizu.

Zbog toga stereotipne fraze i brojke zvuče na bilo kojoj izvedbi: tim, potencijalna veličina tržišta itd. Uobičajeno je za Rusko tržište ali američki investitori imaju praksu posmatranja - najefikasniji metod vrednovanja takvih kompanija. Gledaju kako tim radi i kako se nosi sa problemima.

Prilikom ocjenjivanja kompanija koristimo sličnu metodologiju. Gledamo osnivače startupa i njihov potencijal: da li su sposobni da izađu iz tačke A i dođu do tačke B. Vodimo mnogo intervjua. Saznajte koliko dobro ljudi poznaju industriju. Da li su spremni da čuju i saslušaju.

On početna faza startapi su uvjereni da znaju više od drugih, ali obično iz toga ne proizlazi ništa dobro. Stoga provjeravamo da li su ljudi spremni da percipiraju informacije, da se prilagode. Naravno, gledamo na tržište i mogućnosti za skaliranje, ali prije svega procjenjujemo potencijal tima.

- Šta Starta Accelerator daje startupima?

Glavni zadatak akceleratora je pružiti startupima što je više moguće više mogućnosti za umrežavanje i formiranje korisne veze... U kratkom vremenskom periodu kompanija dobija značajnu količinu povratnih informacija od konkurenata, preduzetnika, investitora, potencijalnim klijentima i partneri. Stoga startup može razumjeti konfiguraciju proizvoda i usluge, optimalne poslovne modele koji su traženi na tržištu. V običan život dobili bi toliko umrežavanja za godinu ili dvije.

- Šta uče vaši startapi? Gdje su jaki i šta im je najteže savladati?

Oni prvenstveno uče da budu proaktivni i da se ne plaše postavljati pitanja. Ne čekaju da im se kaže "imate odličan proizvod, hajde da ga razvijemo."

Alexey Girin, izvršni partner, Starta Capital i Starta Accelerator

Naučite da radite samostalno. Proučite UX, prodaju i marketing, PR. Svaka kompanija ima svog privremenog, kojeg implementiramo, člana stručnog tima u svim ovim oblastima. On ne samo da dođe i sasluša, da savjet i ode. Ovo je punopravni zaposlenik. Na primjer, mentor prodaje. Zajedno sa startupom razvija strategiju posebno za kompaniju, promišlja kanale promocije, ponude za klijente, hipoteze. Zatim komanda sve ovo provjerava, vraća sa povratne informacije menadžeru. Analizirajte greške i izgradite nove hipoteze. Ovo važi za sve kompetencije koje tim i osnivač startupa nemaju.

Ovo se radi kako bi se osiguralo da zaposleni steknu pravo iskustvo i stručnost u ovim oblastima. Važno je da nauče sve raditi vlastitim rukama. Startup mora sam proći kroz sve faze: razumjeti kome prodati, kako, gdje i šta.

Mijenjamo način razmišljanja tima, prilagođavamo poslovne modele. Prema našim zapažanjima, 40% kompanija bira poslovne modele koji se razlikuju od onih na koje su se u početku fokusirali.

- Koje kompanije obično dolaze u akcelerator?

Nekada su streamom dominirale online kompanije iz oblasti oglašavanja i marketinga, u ovoj - finansijske i tehnološke. Postoje kompanije koje se bave poljoprivrednim tehnologijama.

Naravno, zahvaljujući programu, kompanije se ubrzano razvijaju. Ima primjera kada su se prihodi učetvorostručili za 9 mjeseci, odnosno došli su od 50 hiljada dolara, a sada zarađuju 200 hiljada dolara mjesečno.

- Govorimo o rastu prihoda. Možemo li govoriti o rastu profita?

U industriji rizičnog kapitala, čim pokušate stabilizirati svoje troškove na nivou prihoda, gubite potencijal da brzo i masovno zauzmete tržište. A za IT sferu to je izuzetno važno. Jer pobjednik uzima sve. Ili prva tri pobjednika. Zbog toga, u ranim fazama, kompanije treba da se skaliraju što je brže moguće.

Za to se privlače investicije: kako bi se potrošilo više, zauzelo tržište, poboljšalo usluge i prestiglo konkurente. Čim pokušate ući u fazu u kojoj je prihod superiorniji od potrošnje, gubite potencijal za rast. Svi razumiju da ćete se nastaviti razvijati tempom klasičnog poslovanja - 10–20% godišnje.

Investitor uvijek želi grubo razumjeti izglede i uslove. Šta se promijenilo po ovom pitanju posljednjih godina?

Prosječna starost kupljene tehnološke kompanije je 6-8 godina, ali ove brojke opadaju. Old school kompanije aktivno preuzimaju tehnološke kompanije. Sada je prosječna starost kompanije 5 godina. Istovremeno, morate shvatiti da postoje izuzeci u jednom ili drugom smjeru. Na primjer, već smo imali prilike prodavati stratezima u GeoCV-u, Navigineu i Centrobitu. Dakle, možemo reći da se prodaja može dogoditi u 2-3. godini života kompanije. Osnivači startapa nisu uvijek spremni na rasprodaju tako brzo. Mnogi ljudi razumiju da prikupljanjem dodatnih investicija i korištenjem za razvoj mogu postići veću vrijednost za svoje poslovanje.

- Kakva je budućnost rizičnog ulaganja i ICO-a?

ICO je nova realnost kada startupi postaju transparentni i sa društvenim i finansijski poen viziju. To je realnost koja zahtijeva drugačiji pristup.

U jednom trenutku, sistem će početi da se intenzivno reguliše na zakonodavnom nivou. Ali u svakom slučaju, ICO model je već promijenio investicijski krajolik. Samo to još nije toliko primjetno. Lubenice a priori nemaju šanse za ulaganje. Neće im se vjerovati jer se informacije trenutno šire. Svaka pogrešna radnja će im uskratiti šansu za razvoj. Istovremeno, za startupe sa jakim proizvodom, ICO sistem će pomoći da se ubrza proces rasta.

Možete saznati više i pretplatiti se na novosti projekta na web stranici:

Kratko objašnjenje svih potrebnih termina za kriptovalute objavljeno je na kraju članka.

Kako kupiti bitcoine

Kriptovalute se mogu kupiti putem izmjenjivača, berzi i chat botova u instant messengerima. U slučaju ulaganja u rubljama kartica će poslužiti Sberbank i računi u Yandex.Money ili Qiwi.

Izmjenjivači (postoji lista koja se stalno ažurira, možete kupiti direktno) obično uključuju veliku proviziju u cijenu. Na berzama se kriptovaluta trguje bliže tržišnom kursu, međutim, da biste deponovali sredstva sa kartice bez velike provizije, moraćete da prođete verifikaciju sa podacima iz pasoša.

Gdje pohraniti bitcoine

Kriptovalute se mogu čuvati u mobilnim i online novčanicima (zgodno, ali podložno hakiranju), na berzama (takođe), desktop novčanicima, kao i u offline skladištu (najsigurnije). Najveće kriptovalute (Bitcoin, Ethereum, Litecoin) će trebati odvojene novčanike, ali sada će im trebati i multivalutne debitne kartice. Online novčanici su pogodni za aktivne transakcije s malim iznosima, offline novčanici su pogodni za pohranjivanje velikih iznosa.

Novčanici obično imaju javni ključ i adrese koje drugi mogu vidjeti tokom transakcija i privatni ključ koji se može koristiti za pristup novčaniku. Najbolje je da svoj privatni kod držite na nekoliko mjesta nedostupnih Internetu i radoznale oči- na primjer, na USB sticku ili na papiru.

Kako trgovati na berzi

Ako vam je potrebna razmjena sa razmjenom glavnih kriptovaluta za rublje i pristup ruskim platnim sistemima i bankama, BTC-E ( Ažurirano: od 25. jula BTC-E, navodni vlasnik). Ako vam je potrebna razmjena sa širokim izborom kriptovaluta, a planirate trgovati u dolarima ili eurima, Poloniex i Bittrex su prikladni.

Funkcionalnost mjenjačnica kriptovaluta gotovo se ne razlikuje od običnih - potrebno je da se registrujete, a zatim možete uplatiti i povući sredstva (uvijek obratite pažnju na proviziju), davati naloge (naloge) za kupovinu i prodaju kriptovalute po određenoj cijeni, zamijeniti kriptoaktivu natrag za obične valute, itd. Dalje.

Kako investirati u ICO

Možete saznati o predstojećim ili aktivnim ICO-ima. Gotovo svi ICO se održavaju na isti način: organizatori objavljuju adresu novčanika i traže da se na njega pošalju kriptovalute, a nakon završetka prikupljanja sredstava distribuiraju svoju među novčanicima investitora. nova kriptovaluta(žetoni).

Ponekad je potrebno da se registrujete na sajtu da biste učestvovali, ponekad morate da označite kvadratiće da biste prihvatili uslove. Nakon ICO-a, novi tokeni počinju da se trguju na berzama, gde se menjaju cene i poskupljenje nije garantovano ničim... Investitori mogu unijeti svoje tokene na berzu i zamijeniti ih za druge kriptoaktive ili tradicionalne valute, ostvarujući profit od takvih transakcija u slučaju povećanja vrijednosti tokena.

Tokene podržavaju samo neki novčanici, tako da ICO odredbe i uslove treba pažljivo pročitati. Ako negdje propustite adresu ili pošaljete sredstva iz pogrešnog novčanika, novac se može zauvijek izgubiti. Također, u slučaju ICO-a, prikladna je preporuka koja je relevantna za sve rizične investicije - vrijedi uložiti samo iznos koji ste spremni izgubiti.

Kratak rječnik kripto investitora

Blockchain- baza podataka, koja je lanac transakcija. Blockchain se stalno ažurira na više računala odjednom (decentralizirano), a blokovi su međusobno povezani na način da se podaci o transakcijama ne mogu mijenjati ili brisati.

kriptovaluta- digitalno sredstvo koje koristi kriptografiju (šifriranje) za obavljanje transakcija, što osigurava anonimnost (ili barem djelić anonimnosti). Svaka kriptovaluta je obično izgrađena na zasebnom blockchainu, a opće informacije o svakoj transakciji na blockchainu su javno dostupne.

Rudarstvo- stvaranje novih blokova u blockchain-u putem računanja na računaru. Kada rudare blokove za određenu kriptovalutu, rudari "upisuju" nove transakcije u blockchain. Za to primaju provizije od transakcija.

Token- gotovo isto što i kriptovaluta, ali nema jasnu ekonomsku vrijednost. Međutim, razlika između koncepata je prilično proizvoljna.

ICO- kriptovalutni analog IPO-a (inicijalne javne ponude), kada kompanija umjesto svojih dionica distribuira tokene među investitorima i izdaje ih na berzi. Tokeni, kao i dionice, u slučaju nekih ICO-a, mogu garantirati investitoru dividende – dio profita kompanije, ali se obično koriste samo za trgovanje na berzi. Ulaganja u ICO nisu ni na koji način regulisana i ne garantuju profitabilnost, postoje i slučajevi prevara i. Iz ovih razloga, ovakvim investicijama treba postupati s oprezom.

Fiat valute- valute koje se izdaju centralno - od strane države. Ovako članovi zajednice kriptovaluta nazivaju rublje, dolare, eure i druge tradicionalne valute.